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10.股市风云(10)

( 1960年,摩根担保公司和德累福斯基金在他的建议下购买了大量安联公司的股票,后来安联公司的股价翻了3倍,摩根和德累福斯获得了3倍的资金。ww***索罗斯也因此在华尔街名声大震,从一个普普通通、小小的交易员成为令人瞩目的对象,他的投资生涯开始出现转折。

后来他和罗杰斯创立了索罗斯基金管理公司,1979年更名为量子基金,量子基金创下了令人难以置信的业绩,以平均每年35%的综合成长率令华尔街同行望尘莫及。

20世纪70年代,美国政治格局生转变,美、日、欧三足鼎立的局面呈现,美国的经济进入了滞涨期,在那种经济况下,银行业的信誉很糟,而且管理落后,很少有人投资银行股票。1972年索罗斯经过观察研究,现从高等学府毕业的专业人才正成为新一代的银行家,他们正着手实行一系列的改革,银行赢利会逐步上升,银行股票的价值被市场大大低估了,于是他果断地大量介入银行股票。一段时间以后,银行股票开始大幅度上涨,索罗斯获得了50%的利润。

此外,索罗斯从埃及和叙利亚大举入侵以­色­列的战争中看到,由于以­色­列的武器装备技术过时,才遭到重创,付出了血的代价,从而他联想到美国的武器装备也可能过时,美国国防部可能会花费巨资用新式武器重新装备军队。于是,他们投资了诺斯罗普公司、联合飞机公司、格拉曼公司、洛克洛德公司等握有大量国防部订货合同的公司股票,这些投资为索罗斯基金带来了巨额利润。

索罗斯的量子基金获得了成功,他本人也由麻雀变成了凤凰,这个过程充满了艰辛与智慧的考验。

从“被人遗弃”崛起

索罗斯基金呈量子般增长,所以索罗斯后来给公司改名为量子基金。到1980年年底,索罗斯基金增长3365%,达到他和罗杰斯这对黄金搭档收益最好的时期。索罗斯的基金增加到3。81亿美元,他个人跻身于亿万富翁的行列。罗杰斯是一个和索罗斯不同的人,虽然他们的合作很默契,也很成功,但是罗杰斯有着不同于索罗斯的人生理想,他后来离开了量子基金,量子基金完全到了索罗斯的掌管之下。

在最后和罗杰斯共同奋斗的日子中,1981年,索罗斯遭遇到他金融生涯的一次大失败。他判断美国公债市场1[1美国公债市场:又叫美国政府债务市场,是指政府凭借其信誉,作为债务人与债权人之间按照有偿原则生信用关系来筹集财政资金的一种信用方式;也是政府调度社会资金,弥补财政赤字,并借以调控经济运行的一种特殊分配方式。

]会出现一个较大的上升行,他用借来的银行短期贷款大量购入长期公债。结果,形势不像他所预料的那样,美国经济保持强势展,而且银行利率不断地快速攀升,并远远超过公债利率。索罗斯所持有的公债每股损失了3~5个百分点,总计大约损失了几百万美元,量子基金的利润次出现下降,下降程度达22。9%。

面对量子基金出现损失几百万美元的窘境、面对大批的投资者弃他而去的景、面对投资人带走公司近一半的资产—约1。93亿美元,他有一种被抛弃的感觉,他甚至想到了离开战火硝烟的资本市场,去过一种平淡的生活。

人们只有经历过失败,才能获得一次飞跃与升华,这样的例子古今中外举不胜举。有过了“被人遗弃”的经历,索罗斯开始冷静的进行思考,以哲学的方式来思考市场,并形成了索氏投资理论:金融市场是动荡的、混乱的,市场中买入卖出决策并不是建立在理想假设的基础之上,而是基于投资者的预期,数学公式是不能控制金融市场的;由于市场的运作是从事实到观念,再从观念到事实,一旦投资者的观念与事实之间的差距过大,无法得到自我纠正,市场就会处于剧烈的波动和不稳定的状态,这时市场就易出现“盛—衰”序列。这些理论对他后来投资产生了重大影响,且他一直基于这些理论去进行投资。

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