( 有数据显示贝尔斯登2005年第一财政季度赢利增长5%，主要是债券、结算及财富管理业务收入增长带动，赢利有3。ww***79亿美元，每股赢利由2004年同期的2。57美元上升至2。64美元，高于市场平均预测的2。36美元。营业收入上升6。5%，升至18。4亿美元。其中，结算业务收入增加20%，财富管理业务收入增加11%。

贝尔斯登在20世纪90年代跟随雷曼兄弟开始从事抵押保证证券业务，那是当时使用最广泛的转付债券，同时也是证券市场上利率最高的业务。后来，这项业务成了贝尔斯登投行的主要业务之一，使得它在危机生前5年来在同行中的排名一直非常靠前。

它的业绩在2007年受抵押贷款市场疲软的影响，开始出现大幅度度滑坡，其旗下先后有两只对冲基金倒闭，使投资人损失超过15亿美元。由此引了标普下调其债信评级、ceo引咎辞职、被投资者起诉及股价暴跌等连锁反应，最后它不得不在美国政府介入的况下，低价出售给j。p。摩根。

虽然贝尔斯登受到信贷危机的重创，但还不足以在48小时内迅速崩盘，是人们怀疑它可能要崩盘。有的客户和交易对家对它的履约能力产生怀疑，一股脑儿提走170亿美元的现金，导致它几乎在“一夜之间”径直滑到破产的边缘。

人们对金融体系的信心动摇了，参与者的信用也不在了，金融体系这座大厦顷刻坍塌，速度甚至比“9·11”事件还快，是人们的种种猜忌摧毁了它。

美林银行

美林证券（merrilllynch，nyse：mer，东证1部：8675）是第三大受到金融危机重创的世界五大投行之一，它同贝尔斯登遭受到了同样的命运，于2008年9月，低价出售给美国银行。

雷曼兄弟、贝尔斯登和美林公司是受到金融危机伤害最严重的金融机构，当次贷业务尚在襁褓中时，雷曼兄弟率先挺进该业务，而贝尔斯登和美林是随后效仿雷曼兄弟做起的次贷业务。当金融危机到来时，它们无一幸免于难。

在信贷危机到来之前，美林公司是世界最大的证券零售商、财务管理和顾问、投资银行之一，成立于1914年，总部在纽约。它的分公司和代表处遍及37个国家和地区，雇员有6万人，它在40多个国家经营业务，为个人、机构投资者和政府客户提供多元化的金融服务：除了传统的投资银行和经纪业务外，还包括共同基金、保险、信托、年金和清算服务。

它为企业提供以一流规划为基础的财务顾问与管理服务，旗下所管理的客户资产总值达1。7万亿美元。美林集团的总资产值达8000亿美元，股东权益超过389亿美元，长期债务获得标准·普尔及穆迪两家评级机构分别授予aa-和aa3的信用评级。

美林集团于1960年在香港开设第一所亚太区办事处，主要为私人客户提供服务。后来在80～90年代逐步展投资银行和证券业务。到2008年，美林集团已成为亚太区内屈一指的国际投资银行。除日本以外的亚太地区聘有超过4500名员工，办事处遍布曼谷、北京、香港、雅加达、吉隆坡、墨尔本、孟买、尔、上海、新加坡、悉尼、以及台北。在每个亚太市场，均就本地况，结合国际专才，提供综合而多样化的产品与服务。

美林公司的业务之所以不断扩大，是因为它有着独特的企业文化：顾客是公司一切行动的推动力，公司的工作就是要实现顾客的期望并提供高质量的产品，要与顾客建立起相互理解的长期关系；要尊重个­性­，无论是雇员还是顾客，要让每个人得到充分的展；要协同工作，要形成团队­精­神，在顾客眼中要只有一个merrilllynch公司；还有无论是雇员还是经理都要正直、诚实。

而且它的经营原则也有别于其他投行，“我们作为领导、同事、雇员和居民的行为基础。我们承诺在经营原则的规范下进行我们个人及组织行为。这一承诺帮助我们成为世界上一流的公司。随着美林越来越多元化、全球化，经营原则帮助我们更加确定我们是什么样的公司，我们相信什么，我们期待我们能为自己、客户和股东提供哪些服务。”

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